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Business and Economics > Public Finance

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Cover Selected Issues Papers
Determinants of Sovereign Spreads in The Bahamas: Bahamas
Josef Platzer
To analyze Bahamian sovereign spreads, a fundamentals-based model is estimated using data on emerging market economies. The main findings are: first, while both domestic and global covariates are important determinants of spreads, a sizeable effect comes from the interaction of global risk aversion and a country’s risk rating. Second, inclusion in the EMBIG index (Emerging Market Bond Index Global) is a significant driver for emerging markets. The spreads in The Bahamas would have compressed by 56 basis points compared to other countries with similar fundamentals if the archipelago were included in this index.
Keywords:
The Bahamas; Sovereign Spreads; EMBIG; emerging market bond Index Global; EMBIG index; spreads in The Bahamas; IMF staff calculation; Western Hemisphere department; Emerging and frontier financial markets; Credit ratings; COVID-19; Current account balance; Global
Cover Selected Issues Papers
The Implications of the Electricity Sector Reform in The Bahamas: Bahamas
Beatriz Garcia-Nunes
,
Shane R Lowe
, and
Jose Saboin
Low efficiency and reliability in the energy sector, paired with high costs, dampens competitiveness and holds up growth in The Bahamas. This chapter takes stock of the country’s electricity sector and examines the potential macroeconomic impact of the government’s proposed electricity sector reform that seeks to increase renewable energy and modernize transmission and distribution infrastructure. Over the medium-term, the reform has the potential to narrow the current account deficit, reduce vulnerability to commodity price shocks, boost growth, and significantly reduce CO2 emissions. However, such power projects should have a clear delineation of risk sharing between the private and public sector.
Keywords:
The Bahamas; Energy and Growth; Economic Growth; electricity sector reform; reform plan; BOP impact; private sector investment; private sector participation; Electricity; Renewable energy; Current account deficits; Caribbean
Cover High-Level Summary Technical Assistance Reports
Malawi: Data Quality Assessment for Public Sector Debt Statistics
Andrew Kitili
and
David S Bailey
In January/February 2025, an assessment was undertaken of the data quality of the public sector debt statistics (PSDS) of Malawi against the IMF’s Data Quality Assessment Framework (DQAF) for PSDS. The mission was undertaken as part of a project to strengthen the quality of public sector debt in select African countries, funded by the Government of Japan. The mission reviewed the PSDS compilation and dissemination practices against each element of the DQAF and presented a series of recommendations to improve the quality and transparency of the PSDS of Malawi.
Keywords:
Data Quality Assessment Framework (DQAF); Debt Reporting; Debt Transparency; JSA; Public Debt; Public Sector Debt Statistics (PSDS); Malawi; PSDS compilation; capacity development recipient; PSDS of Malawi; debt data transparency; government data agency; Government finance statistics; Government debt management; Securities
Cover IMF Staff Country Reports
Niger: Questions Générales
International Monetary Fund. African Dept.
Ce document de réflexion évalue le déficit de recettes fiscales, qui reflète l'écart entre les recettes fiscales effectivement perçues et les recettes potentielles compte tenu du contexte économique et institutionnel du Niger. Ce déficit de recettes fiscales s'accroît depuis 2015 et a atteint 3,4 % du produit intérieur brut en 2022, principalement en raison des déficits de perception des taxes sur les biens et services et des taxes sur le commerce international. Afin d'améliorer la mobilisation des recettes au Niger, il est essentiel de rationaliser les exonérations de taxe sur la valeur ajoutée (TVA) et les taux réduits de TVA sur certains produits, de réformer les droits d'accise et les taxes foncières, et de renforcer l'administration fiscale. Par ailleurs, la lutte contre l'informalité et le renforcement des capacités de collecte des impôts du secteur informel, ainsi que l'amélioration de la gouvernance, renforceront la capacité de mobilisation des recettes à moyen et long terme. L'amélioration de l'acceptabilité sociale nécessitera une stratégie de communication réfléchie et des mesures d'atténuation. L'amélioration de la transparence et de la redevabilité des institutions est essentielle pour obtenir le soutien nécessaire à la mobilisation des recettes.
Keywords:
B. Potentiel de recettes; estimation de l'écart de production; faiblesse de la gouvernance; estimation de l'écart de production; potentiel de recettes fiscales; Production potentielle; Écart de production; Afrique subsaharienne; Afrique du Nord; Monde; Afrique de l'Ouest.
Cover IMF Staff Country Reports
Niger: rapport des services du FMI pour les consultations de 2024 au titre de l’article IV, de la sixième revue de l’accord au titre de la facilité élargie de crédit, des demandes de dérogation sur critère de réalisation non atteint et de modification de critères de réalisation, de la deuxième revue de l’accord au titre de la facilité pour la résilience et la durabilité ainsi que de la revue des assurances de financement-communiqué de presse; analyse de viabilité de la dette; annexe d’information; déclaration de l’administrateur pour le Niger
International Monetary Fund. African Dept.
Français Ce document présente la consultation de 2024 du Niger au titre de l'article IV, la sixième revue au titre de l'accord sur la facilité élargie de crédit, les demandes de dérogation pour non-respect des critères de performance, la modification des critères de performance, la deuxième revue au titre de l'accord sur la facilité pour la résilience et la durabilité et la revue des assurances de financement. Une reprise robuste est attendue, avec une croissance du produit intérieur brut estimée à 8,8 % en 2024, grâce à la production pétrolière. Pour 2025, la croissance économique devrait rester forte à 7,9 %, tirée par les exportations de pétrole à pleine capacité et la normalisation attendue des chaînes d'approvisionnement et des activités commerciales transfrontalières avec le Bénin. Les risques de surendettement extérieur et global du Niger sont jugés élevés, bien que la dette reste soutenable à moyen terme. Les risques pesant sur les perspectives sont orientés à la baisse. La mise en œuvre de politiques visant à utiliser efficacement les ressources naturelles du pays, à élargir l'espace budgétaire grâce à la mobilisation des recettes intérieures et à une efficacité accrue des dépenses, à gérer les risques budgétaires et à réduire les vulnérabilités aux chocs, est essentielle pour répondre durablement aux besoins de développement. En outre, il est essentiel de renforcer la contribution du secteur privé à la croissance, notamment en intensifiant les efforts visant à améliorer la stabilité et la solidité du secteur financier et à régler les arriérés du service de la dette.
Keywords:
stratégie de gestion des revenus pétroliers; arriérés du service de la dette; service de gouvernement électronique; stratégie climatique; facilité pour la résilience et la durabilité; stratégie de gestion; arriérés; changement climatique; mondial; Afrique de l'Ouest.
Cover Policy Papers
Poverty Reduction and Growth Trust—Guidance Note on the Strengthened Policy Safeguards
International Monetary Fund. Strategy, Policy, & Review Department
In October 2024, as part of the Review of the Poverty Reduction and Growth Trust (PRGT) Facilities and Financing, the IMF Executive Board established the “Strengthened Policy Safeguards (SPS)”—combining and replacing the previous High Access Procedures (HAP) and Enhanced Safeguards for debt sustainability and capacity to repay (ES)—thereby streamlining a key part of the safeguards framework for Fund lending. The SPS operates alongside the exceptional access framework and the Policy Safeguards for High Combined Credit (PS-HCC). The SPS framework applies when proposed access under a new arrangement, the Rapid Credit Facility (RCF), or an augmentation of access under an arrangement in the Poverty Reduction and Growth Trust (PRGT) exceeds certain access thresholds, and when countries at high risk of, or in, overall debt distress request financing. This note provides guidance on how to implement the SPS. It supersedes the 2022 guidance note on enhanced safeguards.
Keywords:
Country Documents; CtR table; Debt service; Debt sustainability; Debt sustainability analysis; Guidance note; Informal Board; consultations; Public and publicly guaranteed external debt; Reducing debt vulnerability; IMF concessional lending; PRGT Safeguards.; SPS framework; transparency policy; financing request; SPS trigger; PRGT facilities framework; Public and publicly-guaranteed external debt
Cover La douane, une institution clé
La douane, une institution clé
renforcer l’administration douanière dans un monde changeant
Augusto Azael Pérez Azcárraga
,
Tadatsugu Matsudaira
,
Gilles Montagnat-Rentier
,
Janos Nagy
, and
R. James Clark

Abstract

La multiplication des échanges commerciaux internationaux, les progrès des nouvelles technologies et l’évolution des modèles commerciaux constituent de nouveaux enjeux pour les administrations douanières. Cet ouvrage analyse les nombreux changements et défis que connaissent aujourd’hui les administrations douanières, et propose des moyens de résoudre les difficultés qu’elles peuvent rencontrer. Il expose les problèmes que les décideurs doivent prendre en compte pour élaborer la feuille de route de leurs réformes de modernisation.

Keywords:
douanes; conformité fiscale; recouvrement de l’impôt; fraude fiscale; facilitation des échanges; gestion des risques douaniers; sécurité frontalière; commerce; régimes fiscaux; politique commerciale; recettes fiscales; opérateurs commerciaux; modernisation des douanes; technologies numériques; économie publique; secteur public; finances publiques; développement économique; évolution technologique
Cover جمارك مؤسسة حيوية
جمارك مؤسسة حيوية
تعزيز الإدارة الجمركية في عالم متغير
Augusto Azael Pérez Azcárraga
,
Tadatsugu Matsudaira
,
Gilles Montagnat-Rentier
,
Janos Nagy
, and
R. James Clark

Abstract

ظهرت تحديات جديدة أمام الإدارة الجمركية مع تزايُد حجم التجارة الدولية، وتطورات التكنولوجيات الجديدة، والتغيرات في نماذج الأعمال. هذا الكتاب يحلل التغيرات والتحديات العديدة أمام الإدارات الجمركية في الوقت الراهن ويقترح طرقا لمعالجة القضايا المحتملة. ويحدد الكتاب المشكلات التي يجب أن يأخذها صناع السياسات في الاعتبار مع قيامهم بوضع خرائط الطريق الخاصة بهم للإصلاحات الرامية إلى التحديث.

Keywords:
مارك؛ الامتثال الضريبي؛ إنفاذ الضريبة؛ التهرب الضريبي؛ تيسير التجارة؛ إدارة المخاطر الجمركية؛ أمن الحدود؛ التجارة؛ نظم الضرائب؛ السياسة التجارية؛ الإيرادات الضريبية؛ المشغلون التجاريون؛ تحديث الجمارك؛ التكنولوجيات الرقمية؛ الاقتصاديات العامة؛ الإدارة العامة؛ الموارد العامة؛ التنمية الاقتصادية؛ التغير التكنولوجي
Cover IMF Staff Country Reports
Burkina Faso: Second Review Under the Extended Credit Facility Arrangement and Financing Assurances Review-Press Release; Staff Report; and Statement by the Executive Director for Burkina Faso
International Monetary Fund. African Dept.
The authorities remain committed to the program’s objectives, including on fiscal consolidation, fiscal governance, and other structural reforms, despite the challenges posed by insecurity, poverty, climate change, and their interactions. Improving security is critical to economic stability and social resilience.
Keywords:
Burkinabè government; commitment to the ECF arrangement; Burkina Faso authorities; supplemental letter of intent; climate policy reform; Arrears; Current spending; Global; West Africa; Africa
Cover Selected Issues Papers
Improving Education Quality: The Returns to Teacher Training In Madagascar, Republic of Madagascar
Kodjovi M. Eklou
,
Ialy Rasoamanana
,
Joanne Tan
,
Mamy Andrianarilala
,
Rolland Andrianjaka
,
Chrystelle Tsafack
, and
Almedina Music
This paper highlights the role of teacher training in improving educational outcomes in Madagascar. With a low and stagnating Human Capital Index of 0.39 and high learning poverty rates, economic growth is hindered by an inadequately skilled workforce. This paper finds that doubling the share of qualified primary school teachers, from the current 15 to 30 percent, would allow Madagascar to harness its demographic dividend, raising per capita real GDP growth by around 2.5 to 3.1 percentage points in Madagascar.
Keywords:
Human capital; teacher training; education outcomes; demographic dividend; Education sector; FRAM teacher; teacher ratio; District level in Madagascar; Labor force participation; Education spending; Sub-Saharan Africa