Flagships > Global Financial Stability Report

You are looking at 1 - 10 of 99 items for

  • Type: Journal Issue x
Clear All Modify Search
International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

Chapter 1 shows that although near-term financial stability risks have remained contained, mounting vulnerabilities could worsen future downside risks by amplifying shocks, which have become more probable because of the widening disconnect between elevated economic uncertainty and low financial volatility. Chapter 2 presents evidence that high macroeconomic uncertainty can threaten macrofinancial stability by exacerbating downside tail risks to markets, credit supply, and GDP growth. These relationships are stronger when debt vulnerabilities are elevated, or financial market volatility is low (during episodes of a macro-market disconnect). Chapter 3 assesses recent developments in AI and Generative AI and their implications for capital markets. It presents new analytical work and results from a global outreach to market participants and regulators, delineates potential benefits and risks that may arise from the widespread adoption of these new technologies, and makes suggestions for policy responses.

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

El capítulo 1 muestra que, aunque los riesgos para la estabilidad financiera a corto plazo han permanecido contenidos, el aumento de las vulnerabilidades podría agudizar los riesgos de deterioro en el futuro al amplificar los shocks, que ahora son más probables debido a la creciente desconexión entre la elevada incertidumbre económica y la baja volatilidad financiera. El capítulo 2 presenta evidencia de que la elevada incertidumbre macroeconómica puede amenazar la estabilidad macrofinanciera al agravar el riesgo de que se materialice un evento de deterioro extremo de los mercados, la oferta de crédito y el crecimiento del PIB. Estas relaciones son más fuertes cuando las vulnerabilidades de la deuda son elevadas o la volatilidad de los mercados financieros es baja (durante episodios de desconexión entre los mercados y la macroeconomía). El capítulo 3 evalúa la evolución reciente en el ámbito de la inteligencia artificial (IA) y la IA generativa, y su incidencia en los mercados de capital. Se presentan nuevos análisis y los resultados de una iniciativa mundial de consultas con participantes y reguladores del mercado, se describen los beneficios y riesgos que podrían derivarse de la adopción masiva de estas nuevas tecnologías y se recomiendan respuestas en materia de políticas públicas.

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

Le chapitre 1 montre que même si les risques pour la stabilité financière à court terme sont restés modérés, l’accroissement des vulnérabilités pourrait exacerber les aléas baissiers à l’avenir en amplifiant les chocs, dont la survenue est devenue plus probable en raison de la déconnexion croissante entre le niveau élevé d’incertitude économique et la faible volatilité des marchés financiers. Le chapitre 2 apporte des éléments qui attestent qu’une forte incertitude macroéconomique peut menacer la stabilité macrofinancière en exacerbant les risques en queue de distribution sur les marchés, l’offre de crédit et la croissance du PIB. Ces relations sont encore plus étroites en cas de fortes vulnérabilités liées à la dette ou de faible volatilité sur les marchés financiers (au cours des épisodes de déconnexion entre la situation macroéconomique et celle sur les marchés). Le chapitre 3 examine les récentes évolutions dans l’intelligence artificielle (IA) et l’IA générative ainsi que leurs implications pour les marchés des capitaux. Il expose de nouveaux travaux analytiques et les résultats issus d’une enquête mondiale auprès des autorités de réglementation et des acteurs du marché, détermine les avantages et risques qui pourraient découler de l’adoption généralisée de ces nouvelles technologies, et formule des suggestions de mesures envisageables pour les pouvoirs publics.

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

Как показано в главе 1, несмотря на то что риски, угрожающие финансовой стабильности в краткосрочной перспективе, остаются сдержанными, рост факторов уязвимости может усугубить будущие риски ухудшения ситуации; это может произойти из-за усиления шоков, вероятность которых возросла из-за растущего разрыва между повышенной экономической неопределенностью и низкой финансовой волатильностью. В главе 2 представлены данные, указывающие на то, что высокая макроэкономическая неопределенность может угрожать макрофинансовой стабильности, усугубляя риски, чреватые серьезным ухудшением ситуации на рынках, а также показателей предложения кредита и роста ВВП. Такие взаимосвязи усиливаются при повышенной долговой уязвимости или низкой волатильности на финансовых рынках (во периоды разрыва между макроэкономической ситуацией и рынком). В главе 3 приводится оценка последних разработок в области ИИ и генеративного ИИ и их влияния на рынки капитала. В ней представлены новые аналитические исследования и результаты глобальной информационной работы с участниками рынка и органами регулирования, обозначены потенциальные выгоды и риски, которые могут возникнуть в результате широкого внедрения этих новых технологий, а также предложения относительно ответных мер политики.

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

يشير الفصل الأول إلى أن المخاطر المهددة للاستقرار المالي في الأجل القريب لا تزال قيد السيطرة، ولكن نقاط الضعف المتنامية يمكن أن تؤدي إلى تفاقم مخاطر التطورات السلبية المستقبلية من خلال تضخيم الصدمات التي تتزايد احتمالات حدوثها بسبب تصاعد حدة الانفصال بين حالة عدم اليقين المتنامية والتقلبات المالية المحدودة. ويعرض الفصل الثاني شواهد على أن زيادة عدم اليقين بشأن أوضاع الاقتصاد الكلي يمكن أن تهدد الاستقرار المالي الكلي من خلال مفاقمة مخاطر التطورات السلبية الطرفية المهددة للأسواق وعرض الائتمان ونمو إجمالي الناتج المحلي. وتزداد قوة هذه العلاقات مع زيادة الانكشاف لمخاطر الدين أو تدني تقلبات الأسواق المالية (خلال فترات الانفصال بين الاقتصاد الكلي والأسواق). ويتضمن الفصل الثالث تقييما لأحدث تطورات الذكاء الاصطناعي والذكاء الاصطناعي التوليدي وانعكاساتها على أسواق رأس المال. ويعرض تحليلات جديدة ونتائج مستخلصة من خلال التواصل مع المشاركين في الأسواق والأجهزة التنظيمية حول العالم، كما يلقي الضوء على المكاسب والمخاطر المحتملة التي قد تنشأ نتيجة اتساع نطاق استخدام هذه التكنولوجيات الجديدة، ويطرح مقترحات بشأن الاستجابات اللازمة على مستوى السياسات.

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

第一章表明,虽然近期的金融稳定风险依然可控,但不断积累的脆弱性可能会放大冲击,从而加剧未来的下行风险——在高度的经济不确定性与较低的金融波动性之间脱节日益严重的情况下,出现这种放大效应的可能性已经增加。第二章提供的证据表明,高度的宏观经济不确定性会加剧市场、信贷供给和GDP增速的下行尾部风险,从而威胁宏观金融稳定。当债务脆弱性很高或金融市场波动性较低时(即存在宏观经济-市场的脱节时),这些关系会变得更强。第三章评估了人工智能(AI)和生成式AI的最新发展状况及其对资本市场的影响。该章展示了最新的分析和来自全球市场参与者和监管机构调查的结果,讨论了广泛采用这些新技术的潜在好处和风险,并提出了政策应对建议。

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

第1章では、短期的な金融安定性リスクは引き続き抑制されているものの、脆弱性が蓄積されていることから負のショックが増幅する恐れがあり、将来の下振れリスクが高まる可能性があることを示す。経済の不確実性の高さと市場のボラティリティの低さとの間の乖離が拡大する中で、負のショック増幅は現実味を帯びている。 第2章では、マクロ経済の不確実性が高いと、金融市場と、信用供給、GDP成長率の下方テールリスクが高まり、マクロ金融の安定性に影響が出る恐れがあることを示す。こうした関係は、債務の脆弱性が高いとき、もしくは金融市場のボラティリティが低いとき(「マクロ経済と市場のずれ」が見られるとき)に強くなる。 第3章では、AIと生成AIの最近の動向と、それらが資本市場に与える影響を評価する。世界の市場参加者や規制当局へのアウトリーチから得られた洞察と新たな分析作業を示し、これらの新技術の広範な採用から生じ得る利益とリスクを説明した上で、政策対応を提案する。

International Monetary Fund. Monetary and Capital Markets Department

Abstract

Chapter 1 documents that near-term global financial stability risks have receded amid expectations that global disinflation is entering its last mile. However, along it, there are several salient risks and a build-up of medium-term vulnerabilities. Chapter 2 assesses vulnerabilities and potential risks to financial stability in corporate private credit, a rapidly growing asset class—traditionally focused on providing loans to midsize firms outside the realms of either commercial banks or public debt markets—that now rivals other major credit markets in size. Chapter 3 shows that while cyber incidents have thus far not been systemic, the probability of severe cyber incidents has increased, posing an acute threat to macrofinancial stability.